Abstract

GARCIA-IGLESIAS, Jesús Manuel; PATEIRO-RODRIGUEZ, Carlos  and  SALCINES CRISTAL, J. Venancio. ¿Son asimétricas las reacciones de política monetaria de un banco central? El caso del BCE. Inv. Econ [online]. 2013, vol.72, n.284, pp.3-22. ISSN 0185-1667.

Una gran parte de los bancos centrales adopta sus decisiones conforme a determinados objetivos, fundamentalmente de inflación y crecimiento económico. La pregunta que nos hacemos es si son igual de intensas las reacciones de esos institutos centrales cuando las desviaciones respecto a los objetivos señalados son positivas, en comparación con el caso en que sean negativas, o si, por el contrario, las reacciones son asimétricas. Para responder a esta cuestión, con base en los planteamientos taylorianos de la función de reacción de política monetaria, analizamos las posibles causas de comportamientos asimétricos y establecemos una metodología para determinar si las decisiones de un banco central han sido asimétricas, o no. Empíricamente, analizamos el caso del Banco Central Europeo (BCE), para concluir que en el caso de éste no es posible afirmar que haya reaccionado asimétricamente en el periodo 1999-2008.

Keywords : banco central; reglas; asimetrías; inflación.