Abstract

GARCIA, Clara. Capital inflows, policy responses, and their adverse effects: Thailand, Malaysia, and Indonesia in the decade before the crises. Prob. Des [online]. 2007, vol.38, n.148, pp.9-39. ISSN 0301-7036.

As entradas de capital, especialmente cuando este é de natureza volátil e em moeda estrangeira, podem acarretar fragilidades macroeconômicas y financieras na economia receptora. Não há consenso sobre que políticas sejam as mejores para abordar tais problemas. Neste trabalho tentamos encontrar um único critério ou uma mesma lente com a qual avaliar as diversas alternativas de política econômica nos casos em que as entradas de capital tenham sido resultado deprocessos de estabilização e liberalização: as políticas que poderiam ser más eficazes seriam aquelas que revertessem essa tendência ao ajuste e à liberalização (por exemplo, controles de capital, ajustes nos regimes cambiais ou regulaciones financieras mais fortes). Apoiamos esta idéia com argumentos teóricos e com os estudos de caso da Tailândia, Malásia e Indonésia nos anos prévios às crises de 1997-1998.

Keywords : Ásia Sul-oriental; entradas de capital; política econômica; fragilidade financeira.

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