Abstract

BRESSER-PEREIRA, Luiz Carlos. La tendencia a la sobrevaluación del tipo de cambio. Economía UNAM [online]. 2009, vol.6, n.18, pp.75-88. ISSN 1665-952X.

En los países de desarrollo existe una tendencia a sobrevaluar el tipo de cambio. Las causas estructurales de este fenómeno son dos: la enfermedad holandesa y la atracción sobre los capitales extranjeros que frecuentemente ejercen las más altas tasas de interés prevaleciente en los países en desarrollo. En materia de política económica existen cuatro causas adicionales: la política de crecer con base en ahorros extremos, el control de la inflación mediante anclas cambiarias, la política de profundización financiera y el populismo vinculado al tipo de cambio. En estas condiciones un país puede neutralizar estas tendencias y crecer rápidamente, o puede no hacerlo con lo que se someterá a crisis cíclicas de balanza de pagos.