Abstract

HERNANDEZ DEL VALLE, Adrián  and  MARTINEZ GARCIA, Claudia Icela. Modelo de opciones reales y aplicación al mercado petrolero. El trimestre econ [online]. 2007, vol.74, n.294, pp.329-348.  Epub Nov 20, 2020. ISSN 2448-718X.

Construimos un modelo de opciones reales condicionales (MORC) para la evaluación de proyectos cuando sus flujos esperados son probabilísticos y contingentes al estado promedio de una variable exógena. Aplicamos el modelo al caso de proyectos de inversión en infraestructura petrolera tomando la base —la diferencia entre el precio del contrato a futuro respecto a un bien subyacente y el precio para entrega inmediata (o precio spot) del bien— como variable de estado. Nuestro resultado fundamental es que el MORC resulta un criterio de inversión más confiable cuando se evalúan proyectos de inversión con flujos condicionales y estocásticos.

Keywords : evaluación de proyectos; opciones reales; petróleo y sus derivados; decisión de inversión con incertidumbre.

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