Abstract

BERNANKE, Ben S.. Efectos no monetarios de la crisis financiera en la propagación de la Gran Depresión. El trimestre econ [online]. 2023, vol.90, n.358, pp.555-593.  Epub June 09, 2023. ISSN 2448-718X.  https://doi.org/10.20430/ete.v90i358.1878.

Este artículo examina los efectos de la crisis financiera de la década de 1930 en la trayectoria del producto agregado durante ese periodo. La perspectiva es complementaria a la de Friedman y Schwartz, quienes enfatizaron el impacto monetario de las quiebras bancarias; nos enfocamos en los aspectos no monetarios (principalmente relacionados con el crédito) del vínculo entre el sector financiero y el producto, y consideramos los problemas de los deudores, así como los del sistema bancario. Argumentamos que las perturbaciones financieras de 1930-1933 redujeron la eficiencia del proceso de asignación de crédito, y que el mayor costo resultante y la menor disponibilidad de crédito actuaron para deprimir la demanda agregada. La evidencia sugiere que los efectos de este tipo pueden ayudar a explicar las inusuales duración y profundidad de la Gran Depresión.

Keywords : Gran Depresión; crisis; crédito; sistema financiero; New Deal; G01; G18; G21; H12; N22.