Resumo

PAREDES GOMEZ, Angélica; ANGELES CASTRO, Gerardo  e  FLORES ORTEGA, Miguel. Determinantes de apalancamiento en compañias mineras, evidencia empírica en paises latino americanos. Contad. Adm [online]. 2016, vol.61, n.1, pp.26-40. ISSN 0186-1042.  https://doi.org/10.1016/j.cya.2015.09.010.

En el artículo se aplican modelos estáticos y dinámicos de datos de panel para explorar las determinantes y la tendencia del apalancamiento en 14 empresas mineras de México, Colombia, Chile, Brasil y Perú, del primer trimestre de 2004 al tercer trimestre de 2014 y se contrastan los resultados con teorías relevantes. Encontramos que la tangibilidad incrementa el apalancamiento, mientras que el crecimiento y tamaño no tienen efecto significativo. La rentabilidad reduce el apalancamiento, lo cual es consistente con la primera alternativa de la teoría del Orden Jerárquico. Las firmas Colombianas inician con niveles de apalancamiento más bajos y lo reducen conforme la tangibilidad, el tamaño, el crecimiento y la rentabilidad se incrementan, por lo tanto estas empresas son financieramente más estables y su desempeño, en particular, es también consistente con la primera alternativa de la teoría del Orden Jerárquico. Los valores rezagados del apalancamiento son determinantes más robustos de los valores presentes en comparación con las demás variables explicativas.

Palavras-chave : Estructura de capital; Apalancamiento; Rentabilidad; Tamaño de la empresa; Crecimiento de la empresa.