Resumo

GARCIA, Clara. Capital inflows, policy responses, and their adverse effects: Thailand, Malaysia, and Indonesia in the decade before the crises. Prob. Des [online]. 2007, vol.38, n.148, pp.9-39. ISSN 0301-7036.

Les entrées de capital, spécialement quand celui-ci est de nature volatile et en monnaie étrangère, peuvent entraîner des fragilités macro-économiques et financières dans l'économie réceptrice. Il n'y a pas consensus quant aux meilleures politiques face à de tels problèmes. Dans ce travail, nous tentons de trouver un critère ou une approche unique pour évaluer les diverses alternatives de politique économique dans les cas où les entrées de capital ont découlé de processus de stabilisation et de libéralisation: les politiques qui pourraient être les plus efficaces seront celles qui renversent cette tendance à l'ajustement et à la libéralisation (par exemple, contrôles de capital, ajustements dans les régimes de change ou plus fortes régulations financières). Nous défendons cette idée par des arguments théoriques et sur la base des études des cas de la Thaïlande, de la Malaisie et de l'Indonésie dans les années antérieures aux crises de 1997-1998.

Palavras-chave : Asie du sud-est; entrées de capital; politique économique; fragilité financière.