Resumo

LORIA, Eduardo; TIRADO, Raúl  e  VALDEZ, Javier. Estimación de la tasa de sacrificio para México, 1998Q1-2018Q4. EconoQuantum [online]. 2020, vol.17, n.1, pp.47-67.  Epub 04-Jun-2020. ISSN 2007-9869.  https://doi.org/10.18381/eq.v17i1.7152.

Romer y Romer (1989) demostraron, para Estados Unidos, que la política monetaria es exitosa en reducir la inflación solo si es capaz de generar recesión económica. Si esto es cierto, la política desinflacionaria que ha aplicado el Banco de México tiene un costo en producto y empleo, por lo que no es socialmente neutral. Con una curva de Phillips Aceleracionista con brecha de desempleo, calculamos la tasa de sacrificio en México (2002Q1-2018Q4) y encontramos que la brecha de desempleo necesaria para reducir en un punto la inflación es de 2.525 puntos porcentuales.

Mostramos que esta curva de Phillips es lineal y no presenta cambios estructurales y sugerimos que desde que se abandonó “el corto” en 2008 la política monetaria ha ganado eficiencia, y que la pérdida de empleo que genera es transitoria porque la economía no ha salido de su trayectoria de equilibrio de mediano plazo.

Palavras-chave : Tasa de sacrificio; política desinflacionaria; Curva de Phillips Neokeyenesiana Aceleracionista; C5; E31; E43; E52.

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