Resumo

GUIZAR MATEOS, Isaí; MARTINEZ DAMIAN, Miguel A.  e  VALDIVIA-ALCALA, Ramón. Cobertura óptima en el mercado de futuros bajo riesgo de precio y rendimiento. Rev. Mex. Cienc. Agríc [online]. 2012, vol.3, n.6, pp.1275-1284. ISSN 2007-0934.

En México, en la última década cada vez ha sido mayor el uso de contratos en el mercado de futuros para administrar el riesgo en la actividad agrícola. Éste trabajo presenta el cálculo de una cobertura óptima para productores de maíz (Zea Mays L.) en Jalisco en el mercado de futuros utilizando un modelo de media-varianza, éste modelo asume que la función de utilidad está conformada por el ingreso esperado y la varianza del ingreso; se considera que el precio futuro, el precio de contado y el rendimiento representan fuentes de riesgo para el productor. Las medias de éstas variables son estimadas condicionadas a la información pasada de las mismas mediante modelos autoregresivos y de media móvil. En el cálculo se usa también un rango de coeficientes de aversión absoluta al riesgo. Los resultados sugieren que, cuando menor sea la aversión al riesgo la volatilidad del ingreso esperado se incrementa y cuando mayor es la aversión al riesgo el tamaño de la cobertura se estabiliza siendo constante a partir de cierto nivel.

Palavras-chave : aversión al riesgo; cobertura; mercado de futuros; utilidad esperada.