Resumen

Este artículo examina la persistencia de las perturbaciones en los precios internacionales de seis bienes primarios que componen cerca del 70% de la canasta exportadora ecuatoriana. Utilizando el estimador mediano insesgado en series mensuales entre 1970 y el 2005, se encuentra que las perturbaciones a los precios tienen larga duración y la variabilidad de su persistencia es amplia. Las series temporales del café, cacao y camarón exhiben persistencia infinita a las perturbaciones, mientras que en el petróleo, banano y derivados del pescado, estas persistencias, aunque finitas, tienen duración variable. Se discuten las implicaciones en política de la duración típica de las perturbaciones, ya que éstas indican vías hacia el entendimiento del comportamiento de los precios y de sus tendencias, siendo insumos en el diseño de esquemas de estabilización.

Palabras clave: Estabilización; impulso-respuesta; vida media; volatilidad

Abstract

This paper examines the persistence of shocks to international prices of six basic commodities, comprising nearly 70% of Ecuadorian exports. Using the median unbiased estimator in monthly series from 1979 to 2005, it was found that the shocks to prices are of long duration and the variability of their persistence is broad. The times series of coffee, cacao, and shrimp exhibit infinite persistence to shocks, while those of crude oil, bananas and fish derivatives, although they are finite, are of variable duration. Implications of typical duration of shocks for policies are discussed since these indicate ways by which understanding of price behavior and trends can be reached, and these are inputs for designing stabilization schemes.

Key words: Stabilization; impulse-response; half-life; volatility